„Investiere nie in ein Unternehmen, das du nicht verstehst.“
Oder vielleicht anders ausgedrückt: Investiere nicht in eine Branche, die Du nicht für notwendig hältst.
Die Notwendigkeit von Investitionen in die globale Infrastruktur ist offensichtlich.
Infrastruktur umfasst alles, womit wir im täglichen Leben konfrontiert werden. Einfach alles, was für die Funktionsfähigkeit einer Gesellschaft essenziell notwendig ist.
Wir alle haben schon erlebt, dass der Strom ausfällt, W-LAN nicht verfügbar ist, Wasser abgestellt wurde usw. Die Bedeutung einer intakten Infrastruktur ist für jeden verständlich.
Infrastruktur ist das Rückgrat jeder modernen Wirtschaft und ein wichtiger Faktor für das Wirtschaftswachstum. Eine gut entwickelte Infrastruktur trägt z.B. dazu bei, den Handel zu erleichtern, da Unternehmen so die Möglichkeit haben, ihre Produkte schnell und kostengünstig zu transportieren.
Dies verbessert die Wettbewerbsfähigkeit, die langfristig von entscheidender Bedeutung ist. Auch bietet sie den Bürgern eine bessere Lebensqualität, indem sie den Zugang zu Bildung, Gesundheitsversorgung und Freizeiteinrichtungen erleichtert.
Doch wie sieht es aktuell um die bestehende Infrastruktur aus? Selbst wir in Europa können von negativen Beispielen in unserem Alltag berichten. Hinzu kommen viele Länder, in denen die Infrastruktur per se veraltet und in schlechtem Zustand ist.
Doch wer investiert in die Infrastruktur?
Da ist zum einen die öffentliche Hand. Alternativ gibt es internationale Institutionen wie z.B. die Weltbank, die Projekte begleiten.
Eine weitere Möglichkeit ist die Beteiligung privater Investoren, die das Risiko teilen und von den zukünftigen Einnahmen profitieren.
Und hier kommen Fonds, deren Anlagezweck Infrastruktur ist, ins Spiel.
Fondsmanager suchen nach börsennotierten Firmen, die Pipelines, Autobahnen, Häfen, Flughäfen, Eisenbahnen, Datencenter, Abfallrecycling, Zahlungssysteme, Krankenhäuser, Funksendemasten und vieles mehr betreiben.
Die Eintrittshürden für diese Firmen sind oft hoch. Das schützt einerseits vor Mitbewerbern und führt andererseits zu oftmals langfristigen Nutzungsverträgen und damit verbunden zu einem stetigen Cashflow.
Gerade aufgrund dieser Vorhersehbarkeit im Cashflow ist die Schwankungsbreite der Kurse dieser Firmen im Regelfall unterdurchschnittlich.
Hierzu trägt auch die oftmals vorhandene, vergleichsweise hohe Ausschüttungsrendite in Form der Dividendenzahlung bei.
In Zeiten hoher Inflation sei daran erinnert, dass die zu Grunde liegenden Betreiberverträge meist eine inflationsindexierte Klausel beinhalten. .
Ein Kernmanager (Morgan Stanley Investment Management), 4 spezialisierte Zielfonds
(von First Sentier Investors, Wellington Management, Atlas Infrastructure und Lazard Asset Management)
geballtes Investment-Know-how mit unterschiedlichen Philosophien und strategischen Ansätzen.
Wie verlässlich ein exzellenter Infrastrukturfonds ist, sieht man, wenn man sich zunächst die Langfristbetrachtung seit Auflage ansieht.
Über diese 9,5 Jahre liegt die Rendite p.a. bei 3,77% netto nach laufenden Spesen. Sehr ordentlich für ein eher defensiv ausgerichtetes Aktien-Investment. Besonders beeindruckend sind allerdings die letzten 12 Monate (alles per Stichtag 31.12.22).
Während alle sonstigen aktien- und rentenlastigen Assets hohe Verluste verbuchen mussten, ging der betrachtete Infrastrukturfonds mit einem minimalen Minus von 1,56% aus dem Rennen.
Ein sehr beachtliches Resultat in einem katastrophalen Umfeld, welches den hohen Bedarf an Infrastrukturleistungen eindrucksvoll verdeutlicht.
Wir befinden uns in einer Zeit umwälzender Veränderungen. Von einer notwendigen Modernisierung unseres Lebens zu sprechen, wäre schon fast eine Untertreibung.
Die Infrastruktur von morgen wird eine andere sein. Seien Sie dabei!
